Invertir en minería en Perú: cartera, permisos y conflictividad
Perú tiene la geología y tiene la cartera. Lo que no ha tenido durante la última década es la capacidad de convertir una en la otra, y las dos razones son las mismas de siempre: los plazos de permiso y la conflictividad social.
La cartera
El Ministerio de Energía y Minas publicó en 2026 una Cartera de Proyectos de Inversión Minera con 66 proyectos por más de US$64.075 millones, distribuidos en la mayor parte del territorio. Es una de las carteras más grandes de la región en términos absolutos. La pregunta relevante para un inversionista no es su tamaño sino su tasa de conversión histórica: cuántos de esos proyectos llegan a construcción, y en cuánto tiempo.
El plazo que el propio Estado reconoce
El dato más útil sobre permisología peruana lo dio el propio regulador. La presidenta ejecutiva del Senace, Silvia Cuba, planteó como meta reducir la aprobación de los estudios de impacto ambiental detallados de minería a 150–160 días hábiles, desde los más de 400 días hábiles que tomaban — una reducción cercana al 80% apoyada en simplificación procedimental, interoperabilidad digital y automatización de la revisión de admisibilidad.
Que la meta exista es una buena señal. Que la línea base sean 400 días hábiles — y que la propia autoridad lo reconozca — es el dato que hay que meter en el modelo mientras la meta no se cumpla.
La ventanilla única lleva siete años en construcción
La Ventanilla Única Digital del Sector Minería fue creada por el Decreto Supremo 016-2019-EM, publicado en septiembre de 2019, para integrar en un solo canal los trámites ante Ingemmet, Senace, la Superintendencia Nacional de Bienes Estatales, el Ministerio de Cultura y la Sunarp, con el MINEM como entidad administradora. Siete años después sigue en implementación: el ministro de Energía y Minas anunció avances para la primera mitad de 2026 apoyados en una línea de crédito del Banco Mundial.
Esto no es una crítica fácil a Perú: es un dato de planificación. Cuando un país anuncia una ventanilla única, el supuesto prudente es que la integración tomará años y que durante ese período hay que tramitar como antes. Vale para Perú en 2019 y vale para Chile con la plataforma SUPER en 2026.
La conflictividad es la variable dominante
La Defensoría del Pueblo registró 151 conflictos sociales activos a junio de 2026, de los cuales 96 eran socioambientales, mayoritariamente vinculados a actividades extractivas. En Perú, a diferencia de Chile, el conflicto social no es un riesgo de cronograma: es el riesgo principal, y opera sobre operaciones ya construidas, no solo sobre proyectos en evaluación.
El corolario práctico: en Perú el presupuesto de relacionamiento comunitario y el diseño del aporte territorial no son una línea de la partida de sostenibilidad. Son parte del caso de inversión, y un due diligence que no los cuantifica está incompleto.
Minería informal y REINFO
La Ley N° 32537 amplió la vigencia del proceso de formalización minera integral hasta el 31 de diciembre de 2026. Para un inversionista formal esto importa por una razón concreta: la superposición entre concesiones tituladas y actividad informal inscrita en el registro es una fuente habitual de conflicto, de responsabilidad ambiental heredada y de dificultad para asegurar el área. Verificar esa superposición es parte del due diligence, no un trámite posterior.
El ciclo político
Perú eligió gobierno en 2026 en una segunda vuelta extremadamente estrecha. Keiko Fujimori fue proclamada presidenta electa por el Jurado Nacional de Elecciones y asumió el 28 de julio de 2026, con un Congreso bicameral que vuelve a funcionar después de más de tres décadas. Un margen electoral de esa estrechez y una arquitectura legislativa nueva son, en conjunto, un argumento para asumir volatilidad regulatoria en el corto plazo — y para no construir un caso de inversión sobre una reforma que aún no se votó.
Cómo entra un inversionista extranjero
- Modelar con la línea base, no con la meta. Mientras el Senace no acredite plazos nuevos, el supuesto prudente sigue siendo el histórico.
- Verificar superposiciones antes de comprar. Concesiones, comunidades campesinas y nativas, y registro de formalización.
- Presupuestar el territorio. Relacionamiento, aporte local e infraestructura compartida como parte del capex, no como contingencia.
- Estructurar la estabilidad. Los contratos de estabilidad jurídica y tributaria existen y se negocian; hay que decidir temprano si el proyecto califica y conviene.
¿Evaluando un activo en Perú?
El riesgo que importa rara vez está en el modelo geológico. Trabajamos el riesgo no geológico — regulatorio, comunitario e institucional — antes de que se transforme en cronograma.
Iniciar conversaciónFuentes: MINEM, Cartera de Proyectos de Inversión Minera 2026; Instituto de Ingenieros de Minas del Perú sobre las metas del Senace; Decreto Supremo 016-2019-EM; Ley N° 32537; Defensoría del Pueblo, reportes de conflictos sociales (jun 2026); Jurado Nacional de Elecciones. Última revisión: septiembre de 2026. Información general, no asesoría legal.